外圍因素如何影響強積金投資（二）

今日繼續談談其他外圍因素如信貸評級及利率的變動，怎樣影響強積金投資。

信貸評級風險 (Credit Rating Risk)

個別投資於債券的強積金基金，一旦市場認為有關債券的信貸評級有可能被下調而令債券的價格下跌，有關強積金基金的價格亦有可能因此而相應下跌。

根據現行的規定，強積金債券基金所投資的債券，都必須符合積金局規定的最低信貸評級或上市規定。例如長期債券的信貸評級要達到標準普爾BBB-級或以上、短期債券就要達到A2級或以上。

一旦個別債券的信貸評級被下調至低於以上標準，有關債券基金的投資經理，須在合理可行範圍內盡快沽出信貸評級被下調的債券。

利率風險 (Interest Rate Risk)

一般來說，當利率上升時，投資者會認為已發行的定息投資產品的吸引力已稍為遜色，所以在這情況下，有關投資產品的價格會相應下跌，即所謂的「利率風險」。以債券基金為例，當利率上升時，債券價格一般會下跌，繼而令債券基金的價格下跌。相反，當利率下跌時，此等投資的價值可能上升，繼而令債券基金的價格上升。