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词汇表

累算权益 (Accrued Benefits)

指计划成员在强积金计划内的实际利益,当中包括计划成员及其雇主所作出的供款,以及将这些供款作投资所产生的回报。假如投资蒙受损失,累算权益亦会相应减少;假如投资有正回报,累算权益亦会相应增加。累算权益载列于周年权益报表中。

周年权益报表 (Annual Benefit Statement)

是计划成员了解其强积金户口的最主要文件,展示过去一年其户口的累算权益、供款和投资概况,包括:帐户供款、权益转移、基金交易、帐户结余、累算权益的总额和有关的归属比例,以及帐户的盈亏。

核准受托人 (Approved Trustee)

核准受托人一般称为「强积金受托人」或简称为「受托人」,负责管理及营运强积金计划。所有受托人皆由积金局按《强制性公积金计划条例》核准,并受该条例规管。积金局网站「强积金核准受托人资料总览 」一栏详列了所有已获核准的受托人,方便计划成员查阅。

资产分配 (Asset Allocation)

意指把资金(包括供款及投资回报)​​投资于不同类型的资产如股票、债券、存款、现金等,借以平衡不同资产的风险及回报。计划成员要考虑自己的个人状况 - 尤其是承受风险能力,来决定如何适当地分配资产。

资产种类 (Asset Classes)

某一种类的投资,如股票、债券、存款、现金等。一般来说,投放于同一资产种类的投资通常有类似的特性,例如其在市场上的风险会较接近。然而,在同类资产中,个别投资产品的表现或会受不同特别因素影响而有所不同。

买入差价 (Bid Spread)

当受托人按计划成员的要求卖出基金单位时,受托人向计划成员收取的费用。受托人为计划成员进行权益转移而收取的买入差价只可以是该项买卖所涉及的必须交易费用。另外,强积金保守基金不得收取买入差价。现时,大部分受托人均豁免收取买入差价。

债券 (Bonds)

债券是一种以赚取固定利息收入为主的投资产品。债券发行人可包括国际机构(如世界银行、亚洲开发银行)、政府、公营机构及私营企业等。购买债券的投资者(债券持有人)等同向债券发行人借出款项;发行人会向持有人定期发放票面利息,及在债券到期日偿还债券的票面值及票面利息(如有)。

供款费 (Contribution Charge)

强积金受托人就计划成员每次供款所收取的费用,通常为供款额的若干百分比,直接从供款扣除。根据规定,强积金保守基金不得收取供款费。现时,大部分受托人均豁免收取供款费。

复息效应 (Compounding Effect)

投资者的投资本金赚取利息后,利息会加在本金上继续投资并赚取更多的利息,产生「滚雪球」的效果。

以下图表显示,如果青年人由20岁开始,每月把$1,000作退休储蓄投资,假设每年净回报率5%,经过20年投资滚存,在复息效应下,40岁时大约可以累积$41万。假如投资年期长达40年,他在60岁时大约可以累积$153万,虽然他的投资年期只是比前者长了一倍,但累积的金额却多出接近三倍!如此类推,每月退休储蓄投资额愈高,透过复息效应所累积到的金额亦同样倍增。

假设每年净回报率5%及于不同投资年期下的复利总值:

投资年期
储蓄投资额
10年 15年 20年 25年 30年 35年 40年
1,000元 16万 27万 41万 60万 84万 114万 153万
3,000元 47万 81万 124万 179万 251万 342万 460万
5,000元 78万 134万 206万 299万 418万 570万 766万

成分基金 (Constituent Fund)

分散投资 (Diversification)

将资金(供款及累算权益)投资于多种不同种类及地区的投资产品上,以达致分散整体投资风险的目的。投资风险除了取决于投资产品的种类(如股票、债券、现金等)外,还会受所投资地区的社会、政治、经济变动(包括利率升降、信贷评级、投资市场波动及个别行业表现)等因素影响。一般来说,若所有条件相同,一种投资于单一国家或地区的基金会比分散投资于几个国家或地区的基金风险相对较高。因此,分散投资于不同地区或市场,有助减低投资风险。

债务证券 (Debt Securities)

泛指由政府、公营机构、或其他规模较大机构为集资而发行的债务工具,例如债券、结构性票据、商业票据、债权证等。

平均成本法 (Dollar Cost Averaging)

强积金投资所应用的投资方式。计划成员透过每月定额供款,以当时的市价买入基金。当基金价格上升时,买入的基金单位较少;相反,基金价格下跌时,用同样的金额可以买入较多基金单位。长线而言,这种投资方式有「拉上补下」的效果,令计划成员买入的基金单位价格变得平均,有助抵御投资市场的短期波动,并免却个人对后市的判断。

收费表 (Fee Table)

显示强积金计划各项收费的列表。所有受托人提供的收费表均采用划一的格式,以便计划成员比较不同受托人及计划的收费。所有强积金计划说明书中均附有收费表。

未知价 (Forward Pricing)

强积金基金是以「未知价」方式进行买卖,基金的交易价格要待交易日收市后,根据基金资产净值除以基金单位的数目计算出来。换言之,计划成员不能以指定价格买入或沽出基金单位,所以买卖基金的实际价格有可能比发出买卖指示时所知的价格较高或较低。

基金开支比率 (Fund Expense Ratio)

显示基金总开支占基金资产值的百分比,载于受托人提供的基金便览中。基金开支比率愈高,表示该基金在过去一年的营运开支占基金资产值愈高,变相令投资回报减少。此外,由于收费通常是基金开支的主要部分,所以基金开支比率亦能反映基金的收费水平。计划成员必须留意,基金开支比率是根据上一财政期的数据编制,属昔日资料,不能反映基金于现年度的任何费用或开支调整。

基金类型描述 (Fund Descriptor)

有关基金类别的简单描述,内容包括:基金类别(例如股票、债券、混合资产等)、投资目标与政策、股票最高持有量(适用于混合资产基金)及供款所投资的地区。所有基金便览均载有此资料。

基金便览 (Fund Fact Sheet)

基金便览如同基金的履历表,提供基金的主要资料摘要,例如基金资产值、投资目标、投资组合分配、投资组合内的主要投资项目、基金表现、基金开支比率、基金风险指标、风险级别及计划内每个成分基金的基金评论(市场回顾/展望)。受托人须于强积金计划每个财政期编制最少两份基金便览给计划成员。其中一份须与周年权益报表一并发出(即财政期终结日三个月内发出);另一份则须于有关财政期终结后第七或第八个月内发出。

基金风险指标(或称「风险标记」)
(Fund Risk Indicator)

显示强积金基金的风险水平,所有基金便览均载有此项资料。基金风险指标是计划成员考虑是否投资于该基金的一项重要参考资料,因为风险与投资回报之间一般存在以下关系:风险愈高的基金的回报波幅通常较低风险类别的基金为大,但它有潜力提供较高的预期回报,不过同时亦有机会出现较大的投资亏蚀。

投资目标 (Investment Objective)

通常载于强积金计划说明书,说明该基金是以稳健保值为主,还是以赚取较高回报为目标。说明书还会列出基金的资产分布及投资于哪些投资产品,以助计划成员了解该基金的投资目标及实际投资组合是否切合个人需要。

强积金计划 (MPF Schemes)

强积金计划由核准受托人(Approved Trustees)管理及营运,每个核准受托人可以营运一个或多个强积金计划。每个强积金计划都提供一系列基金予计划成员选择,这些基金按不同风险程度主要分类为:强积金保守基金、保证基金、债券基金、混合资产基金及股票基金,统称为成分基金(Constituent Fund)。所有强积金受托人、计划及成分基金必须由积金局核准注册。

强积金计划说明书 (MPF Scheme Brochure)

强积金计划说明书有如一份用户指南,为考虑参加该计划的计划成员提供计划及基金的详细资料。说明书载有的资料包括:计划的营运详情、各成分基金的投资目标、影响成分基金表现的风险因素、供款及提取权益的程序、收费、声明及其他重要事项等。

卖出差价 (Offer Spread)

计划成员透过受托人认购基金单位时,受托人向计划成员收取的费用。受托人为计划成员进行权益转移而收取的卖出差价只可以是该项买卖所涉及的必须交易费用。另外,强积金保守基金不得收取卖出差价。现时,大部分受托人均豁免收取卖出差价。

持续成本列表 (On-going Cost Illustrations)

持续成本列表把最新基金开支比率转为货币单位,加上可能需支付的任何直接收费(如供款费、卖出差价等),说明在未来一年、三年及五年的投资期内,每投资$1,000于不同基金所须支付的费用总额。为方便划一比较,有关计算假设了每年的总投资回报为5%,以及每年的基金开支比率在期内维持不变。

间断市场风险 (Out-of-market Risk)

将强积金从一个受托人转移至另一个受托人,当中会涉及基金买卖。在转移过程中,由原计划的受托人为你沽出所持有的基金单位至新计划的受托人为你买入基金单位的期间,一般会出现一段一至两星期的投资空档,这段时间内你的强积金不会投资于任何基金。在此期间,基金价格可能因市场波动而出现变化,会令你有机会「低卖高买」,所以在作出转移强积金的决定前要留意这个风险。

个人帐户 (Personal Account)

个人帐户用以滚存计划成员过去工作累积的强积金(包括供款及投资回报)​​及/或因行使雇员自选安排的转移权,从现职帐户转入的强积金。与供款账户不同,个人帐户不会再接受新的供款(特别自愿性供款除外) ,但已存入的强积金会继续根据你的指示进行投资,因此仍会涉及收费。

投资组合 (Portfolio)

个别投资者持有的一系列投资产品,当中或包括股票、债券或银行存款等。

风险级别 (Risk Class)

显示强积金基金的风险水平,所有基金便览均载有此项数据。每只强积金基金会按其基金风险指标划分为以下七个风险级别,风险级别越高,即基金的风险越高:

风险级别
基金风险标记
相等或以上 少于
1 0.0% 0.5%
2 0.5% 2.0%
3 2.0% 5.0%
4 5.0% 10.0%
5 10.0% 15.0%
6 15.0% 25.0%
7 25.0% -

股票 (Stocks)

股票是公司为了筹集资金而又不想增加公司债务时所发行的一种公司拥有权。投资股票的收入主要来自股票本身的资本增值及股息,两者均受市场气氛及公司业绩影响。因此,相比起货币市场工具和债券,股票的风险一般会较高。

特别自愿性供款 (Special Voluntary Contributions)

指雇员在强制性供款以外所作的额外供款。与一般自愿性供款不同,特别自愿性供款与就业无关,即供款无须经雇主支付(由计划成员直接向受托人支付),提取累算权益也不受限于就业情况及现职强积金帐户的保留规定。

目标日期基金(或称「人生阶段基金」)
(Target Date Fund / Life Cycle Fund)

是混合资产基金的一种,会随着计划成员的人生阶段改变而自动调低投资风险。当距离基金的预期退休日期尚远时,基金的投资组合通常会比较进取(即风险较高),以争取资本增值;随着预期退休日期愈来愈接近,基金的投资组合会愈趋保守(即风险较低),旨在保存基金所累积的资产价值。个别目标日期基金的名称中附有目标退休年份(例如:「2040基金」)。

可扣税自愿性供款
(Tax Deductible Voluntary Contributions)

计划成员如欲作出可扣税自愿性供款,可在强积金计划开立一个「可扣税自愿性供款帐户」,并直接向该计划作出供款。向「可扣税自愿性供款帐户」作出的供款可在薪俸税或个人入息课税享税务扣减优惠。为达到鼓励市民为退休生活作额外储蓄的目的,计划成员在达65岁或在法例订明的其他特定情况下才可提取由可扣税自愿性供款产生的权益。

转移受托人 (Transferor Trustee)

当计划成员选择把累算权益转移至另一个计划时,转移受托人是指原有计划的受托人。

承转受托人 (Transferee Trustee)

当计划成员选择把累算权益转移至另一个计划时,承转受托人是指新计划的受托人。

购入单位 (Unit Acquisition)

指计划成员向受托人或基金管理人购买基金单位。基金单位购入是以未知价进行,即基金的交易价格要待该交易日收市后,根据基金资产净值除以基金单位的数目计算出来。(参阅未知价 (Forwarding Pricing))

赎回单位 (Unit Redemption)

指把基金单位回售予基金提供者。基金单位赎回机制与单位购入机制大致相同,都是以未知价进行,即基金的交易价格要待该交易日收市后,根据基金资产净值除以基金单位的数目计算出来。(参阅未知价 (Forwarding Pricing))

波幅 (Volatility)

泛指个别基金、证券或债券的价格变动,反映该基金、证券或债券在指定时期内有可能出现的最高及最低回报的差别。一般而言,差别愈小,即波幅愈小,风险亦愈低。波幅是其中一个量度投资风险的常用指标。

自愿性供款 (Voluntary Contributions)

雇主或雇员在强制性供款以外所作的额外供款,目的是增加雇员的退休储备。

权益提取费 (Withdrawal Charge)

计划成员提取强积金累算权益时,其受托人所收取的费用。该费用通常为提取金额的若干百分比,直接从提取的权益中扣除。强积金保守基金不得收取权益提取费。现时,大部分受托人均豁免收取权益提取费。
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